El oro a la espera de un nuevo factor de impulso fundamental
El oro comenzó la semana con una nota positiva ya que los disturbios en China por las restricciones de Covid tensaron el sentimiento global. Una creciente sensación de anticipación ante el informe de empleo de Estados Unidos, junto con otros datos de primer nivel de esta semana, se sumó a la cautela general, lo que dejó a los inversores nerviosos. Con un dólar más débil que se suma a la mezcla, los compradores en el mercado del oro recibieron suficiente confianza para desafiar niveles no vistos desde el 18 de noviembre.
No obstante, el metal precioso se mantiene en un amplio rango en los gráficos diarios con soporte en $1735 y resistencia en $1785. Durante las últimas semanas, el oro ha rebotado dentro de este rango mientras los alcistas y los bajistas se enzarzaban en un feroz tira y afloja.
Sin embargo, con los fundamentos inclinándose lentamente a favor de los alcistas del oro, una ruptura alcista sólida podría estar a la vuelta de la esquina. El oro necesita una nueva chispa fundamental para poner en marcha sus engranajes y esto podría venir en forma de discursos de funcionarios de la Fed, riesgos geopolíticos o datos económicos de Estados Unidos que apunten a un debilitamiento de la economía.
Antes de discutir a fondo qué esperar del oro en los próximos días, vale la pena tener en cuenta que el oro ha subido aproximadamente un 8% este mes. De hecho, noviembre será el primer mes positivo para el metal precioso desde marzo de 2022. En cuanto a la información que nos brinda el análisis técnico, los alcistas ciertamente están en las cercanías en el marco de tiempo diario y semanal, pero las cosas aún se ven algo complejas en los gráficos mensuales. Si los acontecimientos y los datos de los próximos días respaldan la tendencia alcista del oro, esto podría marcar la pauta para diciembre.
La volatilidad en el mercado del oro
Ha sido un año volátil para el oro.
Después de subir y alcanzar su punto máximo en marzo tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia, el metal precioso se encontró en un declive pronunciado cuando la Reserva Federal elevó agresivamente las tasas de interés para controlar la inflación. Aunque el oro ha bajado aproximadamente un 4% en lo que va del año, este valor aumenta a casi un 15% cuando se mide desde el máximo de marzo de 2022.
¿Podría el metal precioso estar experimentando un cambio de fortuna después de haber estado a la baja durante la mayor parte de este año?
Dado que se espera que la Fed reduzca el ritmo de aumento de las tasas de interés frente al enfriamiento de la inflación, esto puede conducir a un dólar más débil y a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esta combinación no es más que una buena noticia para el oro de rendimiento cero, que muy probablemente subirá en un entorno de tipos de interés bajos.
¿Que deparará la semana que sigue para el oro?
Esta podría ser una gran semana para el oro debido a las protestas en China, los discursos de los funcionarios de la Fed, incluido Jerome Powell, y los informes económicos clave de Estados Unidos.
Los compradores ya hicieron una entrada al mercado el lunes gracias a las tensiones geopolíticas y este impulso podría continuar en la próxima sesión de negociación. Puede valer la pena estar atento a los discursos del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y del presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard. Estarán sucediendo muchas cosas importantes a mitad de semana con el presidente de la Fed, Jerome Powell, convirtiéndose en el foco de atención del mercado . Se espera que refuerce las expectativas sobre la desaceleración del ritmo del aumento de las tasas de interés por parte del banco central a partir de diciembre. Tal desarrollo puede conducir a un dólar más débil y a la caída de los rendimientos de bonos del Tesoro, lo que resultará en un impulso para los precios del oro.
A los inversores también se les presentará el informe del Libro Beige de la Fed y la segunda estimación del PIB del tercer trimestre de Estados Unidos, lo que podría resultar en una volatilidad adicional del dólar, que se extendería al oro.
El jueves tendremos la publicación de las solicitudes iniciales semanales de desempleo de Estados Unidos y, lo que es más importante, el deflactor del PCE. Se prestará mucha atención al deflactor del PCE, que es la medida de inflación preferida por la Fed. Cualquier señal de enfriamiento de la inflación muy probablemente fortalecerá las expectativas de que la Fed adopte un enfoque menos agresivo hacia las tasas de interés.
También tendremos el informe de empleos de Estados Unidos del viernes, que podría ser el verdadero factor que sacuda el mercado. Los mercados esperan que la economía estadounidense haya creado aproximadamente 200.000 puestos de trabajo en octubre, mientras que se espera que la tasa de desempleo permanezca sin cambios. Un informe que cumpla o muestre un valor por debajo de las expectativas puede justificar un cambio en el ritmo de la política de la Fed, lo que en última instancia podrá respaldar al oro.
¿Podría el oro superar la barrera de $1800?
En el marco de tiempo diario, los precios del oro se negocian por encima de la SMA de 50 y 100 periodos, pero por debajo de la SMA de 200 periodos. Como se identificó anteriormente, el soporte se puede encontrar en alrededor de $1735 y la resistencia en $1780. Una ruptura sólida por encima de $1780 podría abrir las puertas hacia $1800, $1840 y $1858. Alternativamente, un movimiento de regreso por debajo de $1735 podría indicar una venta masiva hacia $1700, $1680 y $1665.
¿Alcanzará el EUR/USD el nivel de 1.05?
La próxima semana parece preparada para un movimiento importante en el par EUR/USD, ya que los mercados esperan datos clave de las economías de la Zone Euro y Estados Unidos.
Se espera que el índice de precios al consumidor (IPC) de noviembre de la zona euro se mantenga en niveles preocupantes, con el IPC del mes anterior alcanzando un máximo histórico del 10,7%.
Se prevé que la cifra principal de nóminas no agrícolas de Estados Uidos de noviembre sea de 200.000 (inferior a los 261.000 de octubre), mientras que la tasa de desempleo se mantendrá en el 3,7%.
En última instancia, dichos datos económicos serán analizados tomando en cuenta la situación global.
Eso significa que los mercados interpretarán los datos en función de si permiten o no que el Banco Central Europeo o la Reserva Federal de Estados Unidos continúen con mayores aumentos de las tasas de interés.
Tenga en cuenta que la inflación ha sido el enemigo número 1 de los principales bancos centrales, y su principal arma para defenderse de la bestia inflacionaria es elevar las tasas de interés.
Cuanto más fuertes sean las presiones inflacionarias, mayor será la subida de tipos de interés(normalmente).
Cuanto mayor sea la subida de tipos (en relación con otras economías), más fuerte será su moneda.
Sin embargo, las alzas agresivas también conllevan el riesgo de desencadenar una recesión económica.
Por lo tanto, los bancos centrales pueden comenzar a suavizar sus aumentos de tasas (ya sea optando por aumentos de tasas más pequeños, o haciendo una pausa, o incluso haciendo un cambio de sentido con un recorte de tasas en su lugar) si les preocupa incurrir en demasiado daño económico.
Por lo tanto, lo que guiará a los inversores y traders dependerá de cualquiera de los escenarios anteriores, ya que implican importantes eventos fundamentales que pueden tener fuertes impactos en la economía global.
En relación al EUR/USD, estos son los posibles escenarios:
- El EUR/USD puede subir si la inflación de la zona euro en noviembre alcanza un nuevo récord por encima del 10,7 % más una tasa de desempleo de Estados Unidos superior a la esperada junto con una cifra general de Nóminas No Agrícolas inferior a la esperada.
- El EURUSD puede moverse a la baja si la inflación de la zona euro se reduce por debajo del 10,7% de octubre más una tasa de desempleo de Estados Unidos más baja de lo esperado y una cifra general de las nóminas No Agrícolas superior a la esperada.
Principales eventos e indicadores fundamentales del mercado
A medida que pasan las festividades de Acción de Gracias de Estados Unidos, incluidas las ventas del Black Friday/Cyber Monday, es hora de procesar algunos datos y eventos económicos importantes durante esta semana.
Lunes, 28 de noviembre
- Ventas minoristas de octubre en Australia
- Discurso de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde
- Discursos del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y del presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard
Martes, 29 de noviembre
- Desempleo de octubre en Japón, ventas minoristas
- Discurso de Catherine Mann del Banco de Inglaterra
- Inflación de noviembre de Alemania
- Datos de confianza económica de la zona euro de noviembre
- PIB de septiembre de Canadá
- Confianza del consumidor de Estados Unidos en noviembre
- Twitter relanzará la verificación de marca azul
Miércoles, 30 de noviembre
- Producción industrial de octubre de Japón
- PMI de noviembre de China
- Inflación de octubre en Australia
- Inflación de noviembre en la zona euro
- Datos de desempleo de noviembre en Alemania
- Discurso del economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill
- Discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell
- Libro Beige de la Fed
- PIB del tercer trimestre de Estados Unidos (segunda estimación)
- Informe semanal de inventario de petróleo de la EIA
Jueves, 1 de diciembre
- Discurso del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda
- PMI manufacturero Caixin de noviembre de China
- Datos de desempleo de la Eurozona de octubre
- PMI manufacturero de noviembre
- Reino Unido PMI manufacturero de noviembre (final)
- Solicitudes iniciales semanales de desempleo de Estados Unidos
- Renta/gasto personal de Estados Unidos de octubre
- Deflactor del PCE de Estados Unidos
- Datos de fabricación de Estados Unidos de noviembre
- Discursos de la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, y la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman
Viernes, 2 de diciembre
- Informe de empleo de Estados Unidos de noviembre
- Discurso del presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans
- Datos de desempleo de noviembre en Canadá
