Brokers de Forex A-Book vs B-Book: Principales diferencias

Conozca las diferencias en los tipos básicos de brokers de Forex y las ventajas de cada modelo. Un artículo completo que le brinda todo lo que necesita saber sobre los brokers A-Book y B-Book a la hora de decidir qué tipo de broker debe elegir.

Un broker de Forex es una compañía cuyo propósito es conectar a traders e inversores a una plataforma especializada donde se pueden comprar y vender divisas.

Todas las transacciones en Forex se realizan entre dos monedas extranjeras, también conocidas como dinero fiduciario. Cada par de monedas que se intercambian entre sí, como el Euro/Dólar, se conoce como par de divisas. Existen literalmente decenas de pares de divisas en el mercado Forex que pueden negociarse y que permiten abrir posiciones de compra y venta que los traders pueden usar para especular con las oscilaciones en los tipos de cambio.

Hay dos tipos básicos de brokers en el mercado Forex: A-Book y B-Book. El propósito de este artículo es proporcionar una descripción general de ambos y cual es su modelo de negocios para generar ganancias.

¿Qué es un broker de Forex?

El mercado de divisas es un mercado financiero en funcionamiento continuo, abierto las 24 horas del día, 5 días de la semana. Los traders minoristas pueden utilizar estos mercados para especular con el movimiento de los precios de las divisas a través de los servicios proporcionados por los brokers de Forex. Los participantes más grandes en el mercado Forex incluyen corporaciones, bancos y proveedores de servicios financieros, lo que hace que este mercado sea una pieza integral de la economía global actual.

Se estima que cada día se negocian más de 6 billones de dólares estadounidenses en el mercado de divisas. De hecho, los brokers de Forex representan solo un pequeño porcentaje de esta industria.

La mayoría de las operaciones con divisas se realizan entre pares de divisas de las naciones del G10, que son los países económicamente más desarrollados. Los pares de divisas más conocidos y negociados son el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina, el yen japonés y el franco suizo. La mayoría de estas monedas también se conocen como “refugios seguros”.

El proceso de negociación implica que un trader compre un par de divisas y lo venda para cerrar la orden. Por ejemplo, si un trader quiere cambiar euros por dólares estadounidenses, comprará el par EUR/USD. Esto significa que efectivamente está comprando euros utilizando dólares estadounidenses. Al vender el par en una fecha posterior, el trader puede cobrar cualquier cambio en el tipo de cambio.

Para los traders minoristas, el principal riesgo de operar con divisas son los brokers que pueden no estar regulados, lo cual es bastante raro hoy en día, pero sigue siendo una preocupación. Todo broker serio se somete a procedimientos y cumple con las normas financieras que imponen obligaciones, límites y recomendaciones a las empresas financieras.

Las regulaciones del mercado de divisas se refieren a las regulaciones y la legislación a las que debe adherirse una empresa que actúa como broker de Forex. Sin embargo, la regulación es más que simplemente establecer reglas; también se requiere un seguimiento constante y el cumplimiento de las normas.

El objetivo de la regulación es mantener a todas las partes a salvo de posibles riesgos financieros o fraude.

Ahora, echemos un vistazo a cómo los brokers de Forex ganan dinero y comparemos a los brokers A-Book con los B-Book.

En general, podemos decir que  existen dos modelos de operación básico en el mundo de los brokers de divisas: A-Book (mesa sin operaciones) y B-Book (creador de mercado). 

Ambos describen la forma en que los brokers ofrecen liquidez para las operaciones de sus clientes en sus plataformas de trading. Cada bróker debe determinar si quiere actuar como intermediario o como contraparte de sus clientes.

Modelo A-Book

A-Book es un tipo de modelo de ejecución de transacciones con divisas que también se conoce como broker Non-Dealing Desk (sin mesa de operaciones) o STP  (Straight Through Processing). Estos brokers ganan dinero cobrando comisiones por cada operación que ejecutan sus clientes o beneficiándose de los spreads.

Un broker A-Book funciona como un puente que vincula las plataformas de trading que usan sus clientes con un proveedor de liquidez o LP. Por lo tanto, el enfoque A-Book implica que las órdenes se envían directamente al mercado interbancario, donde estas órdenes las completan los proveedores de liquidez.

Los brokers A-Book se benefician aumentando el spread (aplican un markup) o cobrando tarifas en función de la cantidad y volumen de las órdenes colocadas por sus clientes. Debido al hecho de que obtienen la misma cantidad de beneficios de los traders exitosos y no exitosos, no hay conflictos de intereses. No toman muchos riesgos, pero pueden generar menos ingresos ya que solo obtienen ganancias con los spreads y/o las comisiones que cobran por sus servicios.

Dicho esto, estos brokers actúan como intermediarios entre el inversor y los mercados. Al interactuar con un broker de Forex A-Book, el trader evita tanto al creador de mercado como a su mesa de operaciones. Como resultado, se eliminan los actores que de otro modo podrían beneficiarse de sus operaciones.

El beneficio clave de utilizar un broker A-Book es que el trader enfrenta menos conflictos de intereses porque las ganancias en sus operaciones no afectan negativamente las ganancias del broker.

Por lo general, las cotizaciones que ofrecen los brokers que operan bajo este modelo se obtienen de varios actores del mercado en lugar de una sola fuente de liquidez, lo que puede resultar en cotizaciones más precisas, spreads más estrechos y ejecuciones mejoradas, especialmente en contraste con los brokers B-Book, que obtienen sus precios de un solo proveedor.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que los brokers A-Book no están exentos de desventajas. Las órdenes se envían directamente al grupo de liquidez, lo que da como resultado spreads variables para los traders. Estos spreads pueden ser relativamente estrechos cuando la liquidez es fuerte, pero pueden diferir enormemente durante los intervalos de bajo volumen.

Además, es esencial recordar que los spreads de los pares de divisas pueden reducirse en torno a las sesiones de mercado más importantes. Pero, durante los periodos en que hay poco volumen de negociación, es probable que ocurra lo contrario, lo que significa que los spreads aumentarán.

Modelo B-Book

Los market maker a menudo son sinónimo de los brokers B-Book. Los brokers que trabajan bajo este modelo básicamente operan contra sus clientes. En este caso, el bróker no utiliza un fondo de liquidez externo para realizar transacciones; en cambio, el corredor sirve como contraparte de las transacciones del trader.

Esencialmente, el bróker le venderá a un trader que coloque una orden de compra y viceversa. Es evidente que este tipo de enfoque genera conflictos de intereses entre los brokers B-Book y sus clientes.

Sin embargo, operar con un broker B-Book puede resultar ventajoso para los traders. Por ejemplo, los traders pueden tener la seguridad de que sus órdenes se ejecutarán. Además, dado que el broker actúa como creador de mercado, los inversores generalmente reciben un procesamiento decente de sus órdenes incluso durante períodos de baja liquidez.

Un broker B-Book proporciona spreads constantes independientemente de si opera durante las horas de mayor actividad del mercado o durante periodos de baja liquidez, lo cual es otra razón sólida para utilizar un brokerr B-Book. Cuando utiliza el modelo B-Book, el trader generalmente paga un spread predeterminado cada vez que abre o cierra una operación, que usualmente es más bajo que el de los brokers A-Book.

No hay duda de que los spreads constantes simplifican el trading durante periodos de volatilidad del mercado. Sin embargo, también deberá ajustar su enfoque de negociación para tener en cuenta estos diferenciales fijos.

Además, se debe tomar en cuenta que los brokers B-Book pierden dinero cuando los clientes realizan transacciones rentables y viceversa. Básicamente, cuantas más pérdidas sufren los traders, más ganancias obtienen los brokers B-Book. A menudo se cuestiona si es ilegal. Las autoridades, sin embargo, generalmente toleran este método, ya que permite que las operaciones de los clientes se ejecuten a un mejor precio debido a que la orden se completa sin demoras.

Los brokers de Forex A-Book y B-book que están regulados tienen una “licencia de creador de mercado”. Por lo general, los brokers de Forex están regulados por entidades como CySEC, ASIC, FCA o NFA.

Brokers de Forex Híbridos

Muchos de los principales brokers de Forex utilizan una metodología híbrida que implica procesar las transacciones de sus clientes bajo un modelo A-Book o B-Book en función de las características del trader. Esto permite que estos corredores administren mejor su riesgo mientras brindan a sus clientes acceso al mercado.

El modelo híbrido ha surgido para proporcionar credibilidad y rentabilidad a los brokers de Forex. Al mismo tiempo, les permite obtener ganancias a partir de las operaciones rentables de los mejores traders al pasar las órdenes de los clientes rentables directamente a los proveedores de liquidez, mientras procesa las órdenes de los demás clientes (el 70% a 80% que pierde su dinero en los mercados) en su propia mesa de operaciones, como un típico market maker.

Pero surge la pregunta: ¿cómo determinan los brokers si un trader es o no rentable? Bueno, lo que hacen es utilizar un software para analizar las órdenes de los clientes. Según el análisis y el tamaño de los depósitos, los brokers pueden filtrar a sus clientes. Para el análisis usan datos como el riesgo asumido en cada operación, el apalancamiento utilizado y las formas en que se utilizan los stop loss de protección.

El modelo híbrido no se considera tan riesgoso ya que estos brokers ofrecen spreads competitivos y al mismo tiempo limitan el riesgo de usar un modelo B-book puro.

Conclusiones

En resumen, ninguna de las soluciones es ideal y ninguna de ellas evitará pérdidas potenciales. Cada broker escoge qué modelo es apropiado para los objetivos y la estrategia específicos de su empresa. Se podría hacer una recomendación similar para los traders que seleccionan una firma de corretaje.

Es un hecho ampliamente conocido que el mercado Forex puede brindar numerosas oportunidades para el éxito si el trader maneja la gestión de sus fondos y las emociones de manera responsable. Por lo tanto, como trader seleccione un broker cuyo modelo de operar se adapte a sus estrategias y necesidades.