Modelo Stock to Flow (S2F) de Bitcoin

Gráfico de Modelo Stock-to-Flow. Fuente: https://www.lookintobitcoin.com/

¿Qué es el modelo Stock to Flow?

El modelo Stock-to-Flow (S2F) es un concepto que se utiliza principalmente en el mundo de las criptomonedas, particularmente en Bitcoin. Fue introducido por primera vez por el analista financiero PlanB en 2019 y ha ganado popularidad desde entonces.

El modelo Stock-to-Flow se basa en la relación entre la cantidad de existencias (stock) y la nueva producción (flow) de un activo determinado. En el caso de Bitcoin, el stock se refiere a la cantidad total de bitcoins en circulación, mientras que el flujo se refiere a la tasa de producción de nuevos bitcoins, que está predeterminada por el protocolo de Bitcoin y se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro años en un evento conocido como “halving”.

El modelo Stock-to-Flow establece que a medida que el stock-to-flow de un activo aumenta, su valor también tiende a aumentar. Para Bitcoin, se ha observado históricamente una correlación positiva entre el ratio Stock-to-Flow y el precio. El argumento es que un mayor stock-to-flow indica una mayor escasez y resiliencia del activo, lo que potencialmente puede llevar a una mayor demanda y aumento de precio en el futuro.

El modelo Stock-to-Flow ha sido utilizado para predecir el precio futuro de Bitcoin y ha generado debates en la comunidad criptográfica. Algunos lo consideran como una herramienta útil para el análisis de precios, mientras que otros argumentan que existen otros factores y variables que influyen en el valor de Bitcoin y que el modelo no tiene en cuenta.

Sin embargo, es importante destacar que ningún modelo o enfoque de análisis puede predecir con certeza el comportamiento futuro de los precios de las criptomonedas, y siempre existe un grado de incertidumbre en este sentido. Por lo tanto, es recomendable tomar cualquier modelo, incluido el modelo Stock-to-Flow, con precaución y realizar una investigación adicional antes de tomar decisiones financieras.

Historia del modelo Stock to Flow

Como ya mencionamos, el modelo Stock-to-Flow (S2F) fue introducido por primera vez por el analista financiero PlanB en marzo de 2019 en un artículo titulado “Modeling Bitcoin’s Value with Scarcity“. El modelo se centró específicamente en Bitcoin y su relación entre la escasez y el valor.

PlanB utilizó el concepto de stock-to-flow, que se utiliza en el ámbito de la economía para evaluar la escasez de un recurso, y lo aplicó al suministro de Bitcoin.

PlanB aplicó retrospectivamente el modelo S2F al historial de precios de Bitcoin y encontró una correlación positiva entre el ratio S2F y el precio de Bitcoin en períodos anteriores. Utilizando esta relación, también realizó proyecciones sobre el precio futuro de Bitcoin, sugiriendo un aumento significativo en el valor de Bitcoin en los años siguientes.

El modelo S2F ganó popularidad en la comunidad de criptomonedas y atrajo la atención de inversores y analistas. Sin embargo, también ha sido objeto de críticas y debates. Algunos argumentan que el modelo es demasiado simplista y no tiene en cuenta otros factores importantes que pueden influir en el precio de Bitcoin.

A pesar de las críticas, el modelo S2F ha dejado una marca en la comunidad de criptomonedas y ha contribuido a la discusión sobre la valoración de Bitcoin y otros activos digitales.

¿Por qué este modelo es tan popular?

El modelo Stock-to-Flow (S2F) se ha vuelto popular por varias razones:

1. Sencillez: El modelo S2F es fácil de entender y aplicar en comparación con otros enfoques de análisis financiero. Utiliza una métrica simple que relaciona el stock y el flujo de un activo, lo que lo hace accesible para una amplia gama de personas, incluidos inversores y entusiastas de las criptomonedas.
2. Historia de Bitcoin: El modelo S2F ha sido aplicado retrospectivamente al historial de precios de Bitcoin y ha mostrado cierta correlación con los movimientos de precios anteriores. Esto ha llevado a algunos a creer que el modelo podría proporcionar una guía útil para predecir futuros movimientos de precios.
3. Efecto halving de Bitcoin: El modelo S2F tiene en cuenta el evento del halving de Bitcoin, que ocurre aproximadamente cada cuatro años. Durante el halving, la tasa de producción de nuevos bitcoins se reduce a la mitad. Muchos creen que este evento tiene un impacto significativo en la oferta y demanda de Bitcoin, lo que a su vez afecta el precio.
4. Comunidad y difusión: El modelo S2F ha sido ampliamente discutido y promovido por analistas, inversores y entusiastas de Bitcoin en redes sociales, blogs y foros. Esto ha contribuido a su popularidad y ha generado interés en su aplicación y resultados.
5. Potencial alcista: El modelo S2F sugiere que Bitcoin podría experimentar un aumento significativo en su precio en el futuro, lo que atrae la atención de inversores que buscan oportunidades de ganancias.

Si bien el modelo S2F ha ganado popularidad, es importante tener en cuenta que ningún modelo es infalible y siempre existe un grado de incertidumbre en las predicciones de precios. Además, los mercados financieros son complejos y están influenciados por una variedad de factores, por lo que es recomendable utilizar múltiples herramientas y realizar un análisis exhaustivo antes de tomar decisiones de inversión.

¿Como se interpreta el modelo stock to flow de Bitcoin?

El modelo Stock-to-Flow (S2F) de Bitcoin se interpreta como una herramienta que sugiere una relación entre la escasez y el valor de Bitcoin a lo largo del tiempo. Aquí hay algunas claves para interpretar este modelo:

Stock-to-Flow ratio (Ratio Stock-to-Flow)

El ratio Stock-to-Flow es la métrica principal del modelo. Se calcula dividiendo la cantidad total de bitcoins existentes (stock) por la tasa de producción anual de nuevos bitcoins (flow). Cuanto mayor sea el ratio Stock-to-Flow, mayor será la escasez relativa del activo.

Escasez y valor

Según el modelo S2F, una mayor escasez relativa (alto ratio Stock-to-Flow) tiende a estar asociada con un mayor valor. Esto se debe a que una mayor escasez puede indicar una mayor demanda en relación con la oferta limitada.

Relación histórica

El modelo S2F ha sido aplicado retrospectivamente al historial de precios de Bitcoin, y se ha encontrado una correlación positiva entre el ratio Stock-to-Flow y el precio de Bitcoin en períodos anteriores. Esto ha llevado a algunos a creer que el modelo puede proporcionar una guía útil para predecir futuros movimientos de precios.

Halvings de Bitcoin

El modelo S2F tiene en cuenta los eventos de halving de Bitcoin, que ocurren aproximadamente cada cuatro años. Durante un halving, la tasa de producción de nuevos bitcoins se reduce a la mitad. Esto conduce a una disminución en el flujo de nuevos bitcoins en circulación, lo que puede aumentar el ratio Stock-to-Flow y, potencialmente, influir en el precio.

Previsiones de precios

El modelo S2F ha sido utilizado para hacer proyecciones sobre el precio futuro de Bitcoin. Al extrapolar el ratio Stock-to-Flow hacia el futuro y utilizarlo como base, algunos analistas han sugerido posibles niveles de precios para Bitcoin en eventos de halving y más allá.

¿Cómo se aplica el modelo stock to flow?

A continuación, se describe cómo se aplica el modelo:

1. Obtención de los datos: Para aplicar el modelo S2F, es necesario obtener datos sobre el stock (cantidad total) del activo en cuestión y su flujo (tasa de producción anual). En el caso de Bitcoin, el stock se refiere a la cantidad total de bitcoins en circulación, y el flujo se refiere a la tasa de emisión de nuevos bitcoins, que está determinada por el protocolo de Bitcoin.
2. Calculo del ratio Stock-to-Flow: A continuación se divide el stock del activo entre su flujo para obtener el ratio Stock-to-Flow. Por ejemplo, si el stock de Bitcoin es de 18.5 millones de bitcoins y el flujo anual es de 900 bitcoins (tomando en cuenta la emisión actual de Bitcoin), el ratio Stock-to-Flow sería de aproximadamente 20,556 (18.5 millones/900).
3. Analisis de la relación histórica: A continuación, el analista debe examinar la relación histórica entre el ratio Stock-to-Flow y el precio del activo. Esto implica trazar gráficos y analizar cómo los cambios en el ratio S2F se han correlacionado con los movimientos de precios pasados. Se debe observar si hay patrones o tendencias que sugieran una relación entre la escasez (alto ratio S2F) y el valor del activo.
4. Proyecciones de precios futuros: Utilizando el ratio Stock-to-Flow calculado y la relación histórica identificada, podemos realizar proyecciones sobre el valor futuro del activo. Estas proyecciones se basan en la idea de que un mayor ratio S2F indica mayor escasez relativa y, por lo tanto, un mayor potencial de valorización.

¿Donde podemos encontrar valores actualizados de esta métrica? Pueden consultar la siguiente página de CoinGlass que muestra valores actualizados de este y otros indicadores de Bitcoin: Stock-to-Flow Model Coinglass

¿Qué resultados se han obtenido con este modelo?

El modelo Stock-to-Flow (S2F) ha generado diferentes resultados y opiniones en la comunidad de criptomonedas. Algunos analistas y defensores del modelo han encontrado cierta correlación entre el ratio S2F de Bitcoin y su precio histórico. Sin embargo, es importante destacar que estos resultados pasados no garantizan resultados futuros y que existen críticas y debates en torno al modelo.

El modelo S2F ha sido utilizado retrospectivamente para trazar gráficos y proyectar posibles niveles de precios de Bitcoin en el futuro. Algunos resultados notables obtenidos utilizando el modelo incluyen:

1. Predicciones alcistas: El modelo S2F ha sugerido que Bitcoin podría alcanzar precios significativamente más altos en el futuro. Por ejemplo, utilizando el modelo, se han hecho proyecciones que sitúan a Bitcoin en cifras de varios cientos de miles o incluso millones de dólares en los próximos años.
2. Ajuste de precios históricos: El modelo ha sido utilizado para analizar el comportamiento de precios históricos de Bitcoin y se ha encontrado una correlación entre el ratio S2F y los movimientos de precios pasados. Esto ha llevado a algunos a creer que el modelo puede proporcionar una guía útil para comprender las dinámicas de precios de Bitcoin.
3. Divergencias y críticas: Sin embargo, también es importante señalar que existen divergencias y críticas en torno al modelo S2F. Algunos argumentan que el modelo es demasiado simplista y no tiene en cuenta otros factores importantes que influyen en el precio de Bitcoin, como la demanda, la adopción, la percepción pública y los eventos macroeconómicos.

En resumen, el modelo S2F ha generado resultados interesantes y ha atraído la atención de inversores y analistas en la comunidad de criptomonedas.

Principales críticas

El modelo Stock-to-Flow (S2F) de Bitcoin ha recibido varias críticas por parte de analistas y expertos en criptomonedas. Algunas de las principales críticas incluyen:

1. Simplificación excesiva: Se argumenta que el modelo S2F simplifica en gran medida la complejidad de los mercados financieros y no tiene en cuenta otros factores importantes que pueden influir en el precio de Bitcoin. Factores como la adopción, la demanda, la competencia de otras criptomonedas y los eventos macroeconómicos pueden afectar el valor de Bitcoin más allá del ratio S2F.
2. Correlación pasada no implica causalidad futura: Aunque se ha encontrado una correlación entre el ratio S2F y los movimientos de precios pasados de Bitcoin, esto no garantiza que esta correlación se mantenga en el futuro. Los mercados financieros son complejos y pueden estar influenciados por una amplia variedad de factores, y no se puede depender únicamente de una métrica para predecir el precio.
3. Eventual eficiencia del mercado: Se argumenta que una vez que el modelo S2F se hizo ampliamente conocido y utilizado, los participantes del mercado comenzaron a tener en cuenta el ratio S2F en sus decisiones de inversión, lo que podría llevar a que el efecto se desvanezca o incluso se autocomplazca.
4. Limitaciones del modelo S2F en sí mismo: Algunos expertos señalan que el modelo S2F no considera elementos como la volatilidad del mercado, la liquidez, la seguridad y otros aspectos técnicos que también pueden afectar el valor de Bitcoin. Estos factores adicionales podrían influir en el desempeño de Bitcoin y no son capturados por el modelo S2F.
5. Falta de evidencia científica rigurosa: Algunos críticos señalan que el modelo S2F carece de una base científica rigurosa y no se ha demostrado empíricamente con pruebas estadísticas sólidas. Se argumenta que los resultados pasados obtenidos utilizando el modelo podrían atribuirse a la casualidad y no necesariamente a una relación causal.

Es importante tener en cuenta estas críticas al evaluar y utilizar el modelo S2F.