Esta semana tendremos datos de inflación y empleo del Reino Unido y otros indicadores importantes
- En el Reino Unido, la inflación y los datos de crecimiento salarial podrían desempeñar un papel importante a la hora de dar forma a las expectativas del mercado con respecto a si el Banco de Inglaterra aumentará las tasas en su próxima reunión en noviembre.
- En Nueva Zelanda, los datos del IPC para el segundo trimestre probablemente determinen si el RBNZ tomará la decisión de cambiar su política y volverse más “hawkish” en cualquier momento pronto, o si conservará su sesgo neutral.
- También obtenemos datos económicos clave y publicaciones de China, Australia, el Reino Unido y Canadá.
Calendario económico del 16 de octubre
El lunes, durante el día asiático, los datos del IPC y el PPI de China para septiembre se estarán publicando. El pronóstico es que ha habido una ligera caída en la tasa del IPC, mientras que se espera que la tasa del PPI se mantenido estable. Los analistas consideran que los riesgos que rodean a ambas previsiones se encuentran inclinados al alza, considerando los resultados de los PMI de fabricación y servicios Caixin. Las encuestas mostraron que las presiones inflacionarias se aceleraron en un nivel compuesto, con una inflación de los precios de los insumos que alcanzó un máximo de ocho meses, mientras que los precios de venta aumentaron al ritmo más rápido desde diciembre pasado.
Calendario económico para el resto de la semana
El martes, durante la mañana asiática, el RBA publica las actas de su última reunión de política. En la declaración que acompaña a esa decisión, el Banco se mostró relativamente optimista respecto de la economía, pero reiteró su preocupación por el tipo de cambio del dólar australiano, señalando que se espera que el AUD más costoso contribuya a reducir las presiones de los precios, lo que podría terminar pesando sobre las perspectivas de producción y empleo. Como tal, los inversores probablemente estarán analizando las minutas una vez más para ver qué tan grande es la preocupación por la subida en el AUD para los formuladores de políticas del RBA, aunque no se espera ninguna señal con respecto a la política futura. Muchos analistas sostienen la opinión de que es probable que los funcionarios permanezcan a la espera en el futuro previsible en medio de presiones salariales moderadas. Dicho esto, es probable que uno de los principales determinantes con respecto a si el Banco comenzará a mostrarse más “hawkish” en los próximos meses es el índice de precios salariales para el tercer trimestre, que se publica el 15 de noviembre.
También tendremos los datos del IPC de Nueva Zelanda para el tercer trimestre. No hay pronóstico disponible para la tasa interanual, pero se espera que la tasa trimestral haya caído a +0.2% desde el valor anterior que era +1.0%. Sin embargo, dado que este valor sigue siendo más alto que el dato de octubre de 2016 de 0.0%, aún así podría causar un incremento de la tasa interanual. La opinión sobre una tasa de inflación interanual más alta también está respaldada por el indicador de inflación ANZ, que se aceleró a nivel anual durante todo el trimestre. A pesar de que una aceleración de la inflación podría aumentar la especulación de una postura más agresiva por parte del RBNZ, los analistas siguen estando algo escépticos con respecto a esta perspectiva. Es probable que la posibilidad de que el banco central cambie a una postura más hawkish puede depender principalmente de los sub-componentes del informe de inflación. Específicamente, si la aceleración de los precios se debe principalmente al aumento rápido de los precios de la vivienda, o si refleja mejoras en la economía en su conjunto.
En el Reino Unido, los datos del CPI para septiembre se estarán publicando. En ausencia de un pronóstico, los analistas consideran que es posible que tanto la tasa principal como la tasa subyacente se han elevado por encima del objetivo del BoE del 2%. Esta opinión se basa en el PMI de servicios de la nación para el mismo mes, que mostró que los precios cobrados aumentaron a la tasa más rápida desde abril. Dado que el sector de servicios representa la mayor parte del PIB del Reino Unido, se estima que es un indicador decente de la economía en general. Además, un mayor aumento en las tasas del IPC en el Reino Unido probablemente aumentará las probabilidades de un alza de tasas de interés en noviembre por parte del BoE. En la actualidad, la probabilidad de que ocurra tal acción es de alrededor del 70%.
El miércoles, el informe de empleo del Reino Unido para agosto se estará publicando, aunque todavía no hay un pronóstico disponible. La opinión general es que la tasa de desempleo probablemente se mantuvo estable, con riesgos inclinados a la baja, mientras que las ganancias semanales promedio pueden haberse acelerado un poco. Esta opinión con respecto a la tasa de desempleo se basa en el PMI de servicios del país para agosto, que mostró que la tasa de creación de empleo alcanzó un máximo de 19 meses. Mientras tanto, el Reporte de Empleo Markit del Reino Unido mostró que el crecimiento de los salarios iniciales permanentes se aceleró por cuarto mes consecutivo, aumentando la posibilidad de una reacción similar en los datos salariales oficiales. Junto con una potencial aceleración de la inflación, una mayor aceleración en los salarios del Reino Unido probablemente haría casi un hecho un alza de las tasas de interés en noviembre, sobre todo considerando las continuas señales del Banco de Inglaterra de que el crecimiento salarial es crítico para cualquier aumento de la tasa a corto plazo .
El jueves, durante la mañana asiática, tendremos los datos del PIB de China para el tercer trimestre. También tendremos la producción industrial nacional, las ventas al por menor y la inversión en activos fijos, todo para septiembre. Se pronostica que la producción industrial y las ventas al por menor se han acelerado, mientras que se espera que la inversión de activos fijos ha perdido algo de fuerza con respecto al mes anterior. Mientras tanto, aunque no hay un pronóstico disponible para los datos del PIB, se considera que podría haber una leve desaceleración, considerando que los tres indicadores mencionados se desaceleraron notablemente en los primeros dos meses del trimestre.
En Australia, los datos de empleo para septiembre se estarán dando a conocer. La opinión general es que las ganancias en el mercado laboral pueden haber disminuido un poco, luego de las ganancias especialmente sólidas en agosto. Esta opinión se basa en el indicador de anuncios de trabajo ANZ, que no mostraba cambios a nivel mensual. Sin embargo, es poco probable que esto sea particularmente desalentador para los responsables políticos de RBA, considerando que se espera cierta moderación en las ganancias del sector laboral después de un año especialmente fuerte para el mercado laboral nacional.
Finalmente, el viernes, los datos de inflación de Canadá para septiembre se estarán dando a conocer. Sin un pronóstico disponible todavía, se considera que tanto la tasa principal como la tasa subyacente del IPC han aumentado, tal vez notablemente. Esta opinión proviene del PMI manufacturero del país, que mostró que los precios subieron al ritmo más fuerte desde 2014. Una aceleración adicional de la inflación probablemente confirme la opinión del BoC de que con la brecha de producción de Canadá casi cerrada, la inflación se recuperará. Al momento de escribir este informe, la probabilidad implícita de otro aumento de la tasa de interés de BoC este año es aproximadamente del 70% de acuerdo con el OIS de Canadá, y es posible que un fuerte repunte de la inflación podría llevar a los participantes del mercado a aumentar ese porcentaje aún más.
