¿Qué es un trailing stop (stop móvil)? Ejemplo y cómo utilizarlo

¿Qué es un trailing stop?

Un trailing stop o stop móvil es una modificación de una orden de stop convencional que se puede establecer a un porcentaje o monto en dólares definido respecto al precio de mercado actual de un valor. En una posición larga, el trader puede colocar un trailing stop por debajo del precio de mercado actual. En una posición corta, el trailing stop se coloca por encima del precio de mercado actual.

El trailing stop está diseñado para proteger las ganancias al permitir que una operación permanezca abierta y continúe generando beneficios siempre que el precio se mueva a favor del inversor. La orden cierra la operación si el precio cambia de dirección por un porcentaje o monto en dólares especificado.

Por lo general, el trailing stop se coloca al mismo tiempo que se realiza la operación inicial, aunque también se puede colocar después de la apertura de la posición.

Sus principales señales son las siguientes:

• Un trailing stop es un tipo de orden diseñado para asegurar ganancias o limitar pérdidas a medida que una operación se mueve favorablemente.
• Los stops móviles solo se mueven si el precio avanza a favor de la operación. Una vez que se mueve para asegurar una ganancia o reducir una pérdida, no retrocede en la otra dirección. 
• Un trailing stop es una orden de stop y tiene la opción adicional de ser una orden límite o una orden de mercado. 
• Una de las consideraciones más importantes para una orden trailing stop es si será un porcentaje o un monto en dólares fijo y en qué medida seguirá el precio.

¿Cómo funcionan los trailing stops?

Los stops móviles solo se mueven en una dirección porque están diseñados para asegurar ganancias o limitar pérdidas. Si se agrega un trailing stop del 10% se agrega a una posición larga, se activará una orden de venta si el precio cae un 10% desde su precio máximo después de la compra. El trailing stop solo se mueve hacia arriba una vez que se ha establecido un nuevo máximo. Una vez que el stop móvil ha subido, no puede retroceder.

Un trailing stop es más flexible que una orden de stop loss fijo, ya que sigue automáticamente la dirección del precio del activo y no necesita ser restablecido manualmente como el stop-loss fijo.

Los inversores pueden utilizar stops móviles en cualquier clase de activo, siempre y cuando el bróker ofrezca ese tipo de orden para el mercado que se está negociando. Los trailing stops pueden establecerse como órdenes límite o órdenes de mercado.

Operando con órdenes trailing stop

La clave para utilizar un stop móvil con éxito es establecerlo en un nivel que no sea ni demasiado ajustado ni demasiado amplio. Colocar un trailing stop que sea demasiado ajustado podría significar que se active muy pronto debido al movimiento normal del mercado diario, y, por lo tanto, la operación no tiene espacio para moverse en la dirección esperada por el trader. Un trailing stop que es demasiado ajustado generalmente resultará en una operación perdedora, aunque sea una pérdida pequeña. Un trailing stop que es demasiado grande no se activará debido a movimientos normales del mercado, pero esto implica que el trader está asumiendo el riesgo de pérdidas innecesariamente grandes o renunciando a más ganancias de las necesarias.

Si bien los trailing stops aseguran ganancias y limitan pérdidas, establecer la distancia ideal para el stop móvil es difícil. No hay una distancia ideal porque los mercados y la forma en que se mueven los activos están en constante cambio. A pesar de esto, los stops móviles son herramientas efectivas. Cada método de salida tiene sus pros y sus contras.

El trailing stop ideal cambiará con el tiempo. Durante períodos más volátiles, un trailing stop más amplio es una mejor opción. Durante momentos más tranquilos o en activos muy estables, un stop móvil más ajustado puede ser efectivo. Dicho esto, una vez que se establece un stop móvil para una operación individual, debe mantenerse como está. 

Un error común en el trading es aumentar el riesgo una vez que se está en una operación para evitar pérdidas. Esto se llama aversión a la pérdida y puede perjudicar rápidamente una cuenta de trading.

¿Cómo puede ayudarme la psicología del mercado con los stops móviles?

Durante las caídas momentáneas de precios, es crucial resistir la tentación de modificar un trailing stop, o de lo contrario, el stop-loss efectivo podría terminar siendo más bajo de lo esperado. De manera similar, es aconsejable reducir un stop móvil cuando se observa que el impulso está alcanzando su punto máximo en los gráficos, especialmente cuando la acción está alcanzando un nuevo máximo.

Ejemplo del uso del trailing stop

Para entender mejor cómo funciona un trailing stop, consideremos una acción con los siguientes datos:

• Precio de compra = $10
• Último precio al momento de establecer el stop móvil = $10.05
• Monto del stop móvil = 20 centavos
• Valor inmediato del stop-loss efectivo = $9.85

Si el precio de mercado sube a $10.97, el valor del trailing stop aumentará a $10.77. Si el último precio ahora cae a $10.90, el valor del stop loss permanecerá intacto en $10.77. Si el precio continúa cayendo, esta vez a $10.76, alcanzará el nivel del trailing stop, activando inmediatamente una orden de mercado.

Esta orden se envía con base en el último precio de $10.76. Suponiendo que el precio Bid (precio de compra) fuera de $10.75 en ese momento, la posición se cerraría en este punto y precio. La ganancia neta sería de $0.75 por acción, menos comisiones, por supuesto.

Durante las caídas momentáneas de precios, es crucial resistir la tentación de modificar los trailing stops, o de lo contrario, el stop-loss efectivo podría terminar siendo más bajo de lo esperado. 

Volviendo al ejemplo mencionado anteriormente, cuando el último precio llega a $10.80, un trader puede ajustar el trailing stop de $0.20 a $0.11, permitiendo cierta flexibilidad en el movimiento de precios de la acción, al mismo tiempo que asegura que el stop se active antes de que pueda ocurrir una fuerte corrección. Los traders astutos mantienen la opción de cerrar una posición en cualquier momento al enviar una orden de venta al mercado.

¿Cuáles son los riesgos de las órdenes trailing stop?

Las órdenes trailing stop envían una orden de mercado cuando se activan, generalmente ofreciendo ejecución. Gestionar una posición es esencial en el trading y es importante entender los riesgos que enfrentamos al utilizar stops móviles.

• Divisiones de acciones. La activación de una orden trailing stop depende de datos de mercado proporcionados por terceros. Una orden podría activarse prematuramente como resultado de una división de acciones, cambio de símbolo, ajuste de precio y/o un valor incorrecto o un valor fuera del mercado enviado por uno de los terceros.
• Brechas de precios. Los stops móviles son vulnerables a brechas de precios, que a veces pueden ocurrir entre sesiones de negociación o durante pausas en la negociación en un mercado determinado. El precio de ejecución puede ser más alto o más bajo que el monto del trailing stop o el precio de activación; la cantidad de stop móvil o el precio de activación solo indican a qué precio deseas que se envíe la orden de mercado.
• Cierre del mercado. Los strailing stops solo pueden activarse durante la sesión de mercado regular. Si el mercado está cerrado por cualquier motivo, los stops móviles no se ejecutarán hasta que el mercado vuelva a abrir.
• Mercados rápidos. La rapidez con que se mueven los precios también puede afectar el precio de ejecución. Cuando el mercado fluctúa, especialmente durante períodos de alto volumen de negociación, el precio al que se ejecuta una orden puede no ser el mismo que el precio que vemos cuando se envió la orden para su ejecución.
• Liquidez. Podrías recibir precios diferentes para partes de tu orden, especialmente para órdenes que involucran un gran número de acciones.
• Sin mercado para el activo. Si no hay mercado para la acción (es decir, no hay oferta o no hay demanda disponible) o si el activo en sí no está abierto para negociar, la orden de mercado activada por un trailing stop no podrá ejecutarse.