¿Quiénes son los actores en los mercados de Bitcoin?

¿Quieres saber quienes son los principales participantes de los mercados de criptomonedas? En este artículo explicamos cuáles son los actores en los mercados de Bitcoin y cómo se caracterizan.

Inversores y Traders Minoristas

En los últimos años, los inversores y traders minoristas han comenzado a dominar el mercado de Bitcoin, en particular porque Bitcoin se considera cada vez más como una cobertura contra la incertidumbre económica global.

Los inversores minoristas en Bitcoin se definen como individuos que compran o invierten en Bitcoin con la esperanza de obtener ganancias basadas en el potencial de crecimiento a largo plazo de la criptomoneda. Generalmente, los inversores minoristas no realizan operaciones activas con Bitcoin; adquieren oferta y lo retienen mientras aumenta su valor.

Por otro lado, los traders minoristas de Bitcoin compran y venden activamente Bitcoin en un intento de obtener ganancias a corto plazo, a través de operaciones diarias, semanales o incluso mensuales. En resumen, los traders de Bitcoin no retienen el activo a largo plazo, mientras que los inversores sí lo hacen.

Inversores y Traders Institucionales

Debido a muchos factores, como una alta barrera de entrada, la volatilidad y una capitalización de mercado relativamente baja, muchos inversores y traders institucionales han sido reacios a invertir o comerciar con Bitcoin. Sin embargo, la adopción institucional ha aumentado significativamente en los últimos años, y los fondos de cobertura y los traders cuantitativos están a la vanguardia de esta adopción.

Los fondos de cobertura de criptomonedas operan cobrando una comisión de gestión (el estándar de la industria es el 20%) para gestionar y aumentar los activos de Bitcoin de los inversores. Muchos de estos fondos afirman ofrecer altos rendimientos respaldados por estrategias de gestión y trading propietarias.

De manera similar, los traders cuantitativos, muchos de los cuales están involucrados en fondos de cobertura, utilizan un enfoque sistemático y propietario para operar en los mercados. Los fondos de cobertura participan tanto en estrategias de inversión y trading a largo plazo como a corto plazo, mientras que los traders cuantitativos se centran típicamente en operaciones de corto plazo y/o alta frecuencia.

En general, la adopción institucional de Bitcoin está aumentando; muchos inversores institucionales, incluidos bancos, oficinas familiares y gestores de activos, han comenzado a recomendar una asignación del 5% de la riqueza de sus clientes a Bitcoin.

Mineros

Los mineros de Bitcoin son esenciales para procesar transacciones y actualizar el libro mayor público a través del sistema de Prueba de Trabajo (Proof-of-Work). El Bitcoin se “mina” mediante computadoras especializadas de alta potencia que brindan tanto seguridad como transparencia en las transacciones. Cuando un minero logra minar un bloque con éxito, recibe una recompensa de 6.25 nuevos bitcoins, que es su ganancia. Luego, los mineros pueden vender o conservar estos bitcoins recién creados.

La minería de Bitcoin requiere una alta inversión financiera debido a la gran cantidad de energía y hardware necesarios, lo que ha llevado a que las operaciones mineras más grandes comiencen a dominar el ámbito de la minería y se enfoque en países con energía barata. Por la misma razón, los “pools” de minería, en los que muchos mineros individuales se unen para compartir poder de minado y beneficios, también han aumentado recientemente.

La minería es una empresa intensiva en capital, con altos gastos de capital y altos gastos operativos. Para cubrir estos costos, los mineros suelen vender inmediatamente gran parte de los bitcoins recién creados.

Corporaciones

Las corporaciones de diversos sectores han mostrado una respuesta e interés variado hacia Bitcoin. Algunas empresas han comenzado a ofrecer Bitcoin como una opción de inversión en los planes de jubilación de los empleados debido al creciente interés de estos últimos, mientras que otras han comenzado a implementar sistemas de pago compatibles con Bitcoin.

Gobiernos

Aunque muchos gobiernos presentan opiniones contradictorias sobre Bitcoin como moneda, aún participan activamente en el mercado de Bitcoin mediante la subasta de bitcoins que han sido incautados durante o como resultado de actividades delictivas. El gobierno de los Estados Unidos celebró su primera subasta de bitcoins en 2014 y ha subastado bitcoins por un valor de cientos de millones de dólares desde entonces. Después de incautar 200,000 BTC en una operación contra la actividad delictiva en mayo de 2017, el gobierno búlgaro nunca subastó públicamente el bitcoin incautado, lo que indica que todavía mantienen en su poder las criptomonedas.

Bitcoin como estrategia de tesorería

Otro caso de uso reciente y único para las corporaciones ha sido la asignación de posiciones de reserva de tesorería en Bitcoin. Históricamente, los activos de reserva de tesorería han sido la asignación estándar de efectivo, oro y bonos. Lo más notable es que, el 11 de agosto de 2020, MicroStrategy, la empresa de inteligencia empresarial independiente más grande que cotiza en bolsa, anunció que estaba invirtiendo $250 millones en Bitcoin y adoptando el activo como su principal reserva de tesorería.

A medida que la asignación corporativa de posiciones de reserva en bitcoin se vuelve común, podría tener un impacto en el precio de Bitcoin. En general, Bitcoin ha demostrado el potencial de generar mejoras positivas en la eficiencia a través de cambios sistémicos en las operaciones corporativas, la facturación y la financiación, a medida que más y más empresas se abren a las posibilidades que ofrece Bitcoin.

Conclusiones clave

• Mientras que algunas personas ven Bitcoin como una inversión a largo plazo, otros lo utilizan como un instrumento de trading para obtener ganancias a corto plazo.
• Las instituciones están reteniendo cada vez más Bitcoin como un activo de reserva para protegerse contra la incertidumbre económica y las políticas de los bancos centrales.
• Los gobiernos y los mineros suelen ejercer presión de venta en los mercados por diversas razones, pero ambos actores podrían tener razones para revertir este patrón en el futuro.